股票配资论坛网站:厦门股票配资公司-遏制非理性行为 程序化交易新规今起施行

　　沪深北交易所程序化交易管理实施细则今起正式施行 。随着一系列涉及程序化交易的配套法规相继实施，量化行业将向更规范 、更高效的方向发展
。

　　从实施细则来看 ，交易所对程序化交易监管全面细化。实施细则明确了瞬时申报速率异常
、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交四类异常交易行为的构成要件
，高频交易认定标准为单账户每秒申报 、撤单笔数合计最高达到300笔以上，或者单账户全日申报
、撤单笔数合计最高达到20000笔以上 。实施细则还对高频交易做出差异化监管安排 ，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为 、实行差异化收费标准等
。

　　北京地区某量化私募表示
，该公司已从交易模型
、风控管理和合规培训等多方面进行了改进。在交易模型上，因子参数已经进行了大幅调整 ，严格控制最大买量和最大卖量 。在风控上
，执行严格的风控管理体系，实施盘前、盘中 、盘后24小时实时预警及人工监督 ，并重点加强了盘中实时监测，严格监控每天交易笔数
，确保不触发异常交易和高频交易
。

　　从证券时报记者调查情况来看，上述公司并不是个例。去年以来 ，监管层面对于高频交易的监管力度不减
，国内大中型量化私募机构普遍已做出了相应整改，头部机构甚至设立专人专岗进行管理评估 ，确保合规 。

　　在产品端
，从去年开始，部分依赖极高报撤单频率的策略产品 ，已被大幅调整或淘汰。数据显示
，截至去年6月末，全市场高频交易账户1600余个 ，年内下降超过20%
，触及异常交易监控标准的行为在过去3个月下降近六成
。截至今年6月底，量化机构发行的产品中 ，主打高频策略的产品已经难觅踪迹。

　　业内人士表示，监管的本质是推动行业健康发展
，是让有能力的机构走得更远 。新规对于算法、交易频率
、风控指标等提出更细化的要求，有助于遏制非理性交易行为 ，压缩灰色空间
。从操作层面看
，越大的机构越有能力快速适应监管变化，推动头部机构形成良性竞争。从长期来看 ，新监管环境下
，有助于行业完成“挤水分 ”“清风险
” 。