实盘杠杆:专业实盘配资-阿里、美团上演史诗级外卖大战！部分外卖“零元购”？

　　7月5日晚间，阿里、美团上演了外卖大战！

　　外卖大战

　　7月5日晚间 ，泰勒不断从各大社交媒体看到消息
，阿里 、美团两大平台放出了大量且大额的外卖红包券。其中包括“满25减21 ”“满25减20
”“满16减16”等多张无门槛的外卖券 。

　　甚至部分外卖还能“零元购 ”
。

　　至此，7月5日晚上的外卖大战正式开启。

　　泰勒亲自试了一下 ，一杯最常见的瑞幸美式咖啡，在红包券的加持下
，美团
、阿里平台购买仅分别需要2.2元和4.2元，且不需要配送费 。

　　一个肯德基的香辣鸡腿堡外卖价格仅需要不到10元 ，优惠20元。

　　麦当劳一份双层鳕鱼汉堡套餐
，平时需要超40元，7月5日晚间仅需要支付28元
。

　　随着优惠券的发放 ，不断有用户涌入阿里、美团两大平台下单
，导致美团一度出现宕机。网友反映美团外卖点餐页面卡顿 、优惠券使用异常，多次重试仍无法下单 。

　　对此 ，美团方面回应称
，7月5日下午6点前后，因用户下单量突破历史峰值 ，触发了服务器限流保护
，美团App小范围地区用户出现了短时服务异常，现已全面恢复 ，大家可以正常下单
。在此期间部分受影响用户的优惠券，可延续至次日继续使用。此外
，针对部分受系统影响短暂出现接单异常的商家，“我们将进行回溯 ，确保商家评分及后续排名等不受影响” 。

　　美团内网公布的信息显示
，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单 ，其中餐饮订单已超过1亿单
。当晚20时45分
，美团内网曾显示即时零售日订单突破了1亿单。

　　为何突发外卖大战？

　　7月5日的外卖大战，可能源于阿里宣布下场加入外卖补贴引发 。

　　7月2日 ，淘宝闪购宣布
，启动规模高达500亿元的补贴计划，将在未来12个月直补消费者及商家 ，通过发放大额红包、免单卡
、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠
，同时上线店铺、商品 、配送补贴及免佣减佣等措施，促进商家生意增长
。

　　有消息称 ，7月5日是阿里外卖的冲单日，目标是峰值订单超过美团
，预计9000万到1亿单。另外，阿里外卖的目标是2到3个月后 ，整体订单和美团对齐 。

　　而为了阻击阿里
，美团也上线了大量的外卖优惠券
。

　　高盛在最新研报中构建了三种竞争情形，以评估外卖配送和即时零售市场的未来格局。

　　情形一（基准情形）：假设美团成功捍卫市场份额领先地位 。

　　基于用户忠诚度
、配送网络优势和在低线城市的强势地位 ，美团将与阿里、京东形成5.5:3.5:1的市场格局。在此情形下
，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元 ，但长期有望恢复至1.0元水平
。

　　情形二：预设阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额。

　　凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应
，以及淘宝平台2倍于美团和京东的日活用户优势，双方将形成4.5:4.5:1的双寡头格局 ，京东仍为第三名 。

　　情形三：假设京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入
，实现5:3:2的三方竞争格局
。京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。

　　高盛分析认为，此轮外卖价格战的根本目标并非外卖业务本身的盈利 ，而是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务 。

　　高盛预计
，将外卖亏损视为营销支出的长期投资策略，将在2025年至2026年上半年给各平台带来近期阵痛 ，但可能在中期带来营销效率提升
。

　　长期来看
，随着竞争正常化，阿里巴巴和京东有望将用户获取营销支出重新配置至外卖补贴 ，在2027年实现适度盈利或盈亏平衡
，从而提升GMV利润率。